Lorsqu’un entrepreneur lance son projet, l’une des premières grandes questions qu’il doit se poser concerne la manière dont il financera son entreprise. Les options sont multiples, mais deux grandes voies s’offrent à lui : lever des fonds en sollicitant des investisseurs ou choisir de rester indépendant, en autofinançant l’entreprise ou en recourant à des prêts. Chacune de ces options présente des avantages et des inconvénients. Le choix entre lever des fonds et rester indépendant n’est pas anodin et dépend de nombreux facteurs. Examinons les deux.
Les tendances récentes du financement en France
En 2024, une étude menée par le cabinet KPMG et le réseau France Invest révèle que le nombre de startups françaises ayant levé des fonds a augmenté de 20 % par rapport à 2023. Cette tendance s’explique par un environnement économique favorable aux investissements dans l’innovation, mais aussi par le soutien croissant des pouvoirs publics via des dispositifs comme la French Tech ou les aides fiscales. En revanche, les entreprises qui préfèrent rester indépendantes ont dû faire face à des difficultés accrues pour maintenir leur rythme de croissance, notamment face à l’augmentation des coûts et la concurrence accrue sur les marchés internationaux.
Lever des fonds : une stratégie de croissance rapide
Lever des fonds, c’est faire appel à des investisseurs pour financer la croissance de l’entreprise. Cela peut se faire sous différentes formes : capital-risque, capital-développement, Business Angels ou encore financement participatif. L’avantage principal de cette option est d’obtenir des ressources financières importantes et rapidement, sans avoir à puiser dans les fonds propres. Ces capitaux permettent d’accélérer la croissance, de développer des produits, de recruter des équipes et d’élargir sa présence sur le marché.
L’autre attrait de lever des fonds est que cela permet à l’entrepreneur de bénéficier de l’expertise et du réseau des investisseurs. Ces derniers, souvent des professionnels expérimentés, peuvent apporter bien plus que de l’argent : des conseils stratégiques, des partenariats commerciaux, et des opportunités à l’international. Le financement par des investisseurs permet ainsi à l’entreprise de se développer plus rapidement, notamment lorsqu’il s’agit d’industries comme la technologie ou la biotechnologie où l’investissement initial peut être particulièrement élevé.
Mais lever des fonds comporte également des risques. L’une des principales contreparties de l’apport d’investisseurs est la dilution de la part de l’entrepreneur dans l’entreprise. En échange de leur financement, les investisseurs demandent une participation au capital, ce qui réduit le contrôle direct de l’entrepreneur sur les décisions de l’entreprise. De plus, les investisseurs cherchent généralement à obtenir un retour sur investissement assez rapide, ce qui peut mettre une pression considérable sur la gestion de l’entreprise et les choix stratégiques.
Rester indépendant : la liberté avant tout
À l’opposé de la levée de fonds, certains entrepreneurs choisissent de ne pas céder de part de leur entreprise et de se financer par leurs propres moyens. Cela peut passer par l’autofinancement, des prêts bancaires, ou des financements alternatifs comme les plateformes de prêt entre particuliers. Cette option présente plusieurs avantages : la liberté de décision, le contrôle total sur la stratégie de l’entreprise, et l’absence de pression externe.
Rester indépendant permet à l’entrepreneur de garder la main sur toutes les décisions, d’éviter les conflits d’intérêts avec des investisseurs, et de ne pas avoir à répondre à des exigences financières souvent élevées. Ce choix peut être particulièrement pertinent pour les entreprises qui souhaitent évoluer à leur rythme, sans avoir à se soucier de la rentabilité à court terme. L’autofinancement est aussi une manière de maintenir une certaine flexibilité dans les prises de décision, puisque l’entrepreneur n’est pas soumis aux objectifs de rentabilité immédiats que peuvent imposer des investisseurs extérieurs.
Cependant, rester indépendant a aussi des inconvénients. Le financement par les propres ressources de l’entreprise ou via des prêts bancaires est souvent limité, et cela peut freiner l’expansion. Le besoin de fonds pour investir dans la recherche et développement, pour recruter des talents ou pour s’implanter sur de nouveaux marchés peut se heurter à une capacité de financement restreinte. De plus, dans certains secteurs, le manque de financement externe peut entraîner un retard technologique ou une capacité limitée à se défendre face à des concurrents plus capitalisés.
Quel est le profil de l’entrepreneur face à ces options ?
Le choix entre lever des fonds et rester indépendant dépend beaucoup de la personnalité de l’entrepreneur et de sa vision à long terme pour son entreprise. Les entrepreneurs plus enclins à prendre des risques ou ceux qui ont une forte ambition de croissance rapide seront probablement attirés par l’option de lever des fonds. Ceux qui privilégient la stabilité et préfèrent gérer leur entreprise à leur propre rythme, sans pression externe, opteront plus volontiers pour l’autofinancement ou les prêts bancaires.
Une étude de l’Observatoire de l’entrepreneuriat menée en 2023 par la Bpifrance révèle que 50 % des jeunes entreprises en France ont opté pour des levées de fonds lors des premières étapes de leur développement, notamment dans les secteurs technologiques et innovants. Ces entrepreneurs ont choisi cette option pour accélérer leur croissance et se donner les moyens de concurrencer des acteurs établis. En revanche, dans les secteurs traditionnels, seulement 30 % des entrepreneurs ont recours à des investisseurs extérieurs, privilégiant le financement personnel ou des prêts bancaires.
Les avantages et inconvénients de chaque option
Lever des fonds
- Avantages :
- Financement rapide pour accélérer la croissance.
- Apport de compétences, de réseaux et de partenaires stratégiques.
- Possibilité d’accès à de plus grandes ressources pour concurrencer sur des marchés internationaux.
- Inconvénients :
- Dilution du capital et du contrôle de l’entrepreneur.
- Pression pour atteindre des objectifs financiers à court terme.
- Relations à gérer avec les investisseurs, souvent à l’origine de divergences stratégiques.
Rester indépendant
- Avantages :
- Autonomie totale sur les décisions stratégiques.
- Pas de pression extérieure sur la rentabilité ou la croissance rapide.
- Confort lié à la gestion personnelle et privée de l’entreprise.
- Inconvénients :
- Limitation des ressources disponibles pour investir dans la croissance.
- Risque de manque de compétitivité face à des entreprises ayant levé des fonds.
- Difficulté à s’impliquer dans des projets de grande envergure sans financement externe.